第810章 强烈的反差！ (第2/3页)

 巴菲特在后世有一句名言，林浩然如今依然记忆犹新：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪！

    这句话的核心其实很简单，那就是“逆向思维”。

    当市场普遍贪婪时保持警惕，当市场普遍恐惧时抓住机会。

    此刻，他显然是在市场一片“贪婪”的喧嚣中，敏锐地嗅到了危险的气息，感到了“恐惧”。

    里根经济学所推行的政策，让整个美国都陷入一种乐观的狂欢氛围中。

    减税带来的企业盈利预期、放松管制激发的市场活力，使得道琼斯指数在波动中顽强上行，华尔街弥漫着一种“新纪元“即将到来的兴奋感。

    然而，在这片普遍的“贪婪“之中，巴菲特却凭借其深厚的经济学素养和对市场周期的深刻理解，察觉到了潜藏的风险：

    联邦基金利率已被提升至前所未有的高位以对抗顽固的通胀，这就像一根越收越紧的缰绳，迟早会勒住经济的喉咙。

    而他选择前来请教林浩然，正是为了验证这份恐惧的合理性，并寻找应对之策。

    盛名之下无虚士，此刻，林浩然深刻地体会到了这句话的含义。

    毕竟，他知道明年初美股会下跌，那是因为他作为穿越人士，前世恰好了解过这方面信息才知道的。

    而巴菲特呢，他完全是凭借着自己对经济规律的深刻洞察和敏锐的市场直觉，在没有任何先知优势的情况下，就已经嗅到了危机的气息。

    这种基于扎实研究和丰富经验形成的判断力，确实令人敬佩。

    林浩然对于巴菲特前来寻找自己的原因，早已有所猜想，所以倒是略有准备。

    他放下咖啡勺，目光看向这位闻名于世的‘股神’，开始了他早已成竹在胸的分析：

    “首先，关于‘里根经济学’的短期阵痛，我认为我们在根本判断上是一致的。

    紧缩货币政策导致的高利率，不是一种可能性，而已经是正在发生的现实。

    它对股市整体估值，尤其是对那些依赖高杠杆和持续融资的成长型企业、以及传统重资产行业的压制作用，是即时且剧烈的。

    当前市场的‘乐观’，更像是被政策预期注射了一剂强心针，是流动性尚未完全收紧前的最后狂欢，而非基本面实质性、普遍性改善的结果。

    这一点，我相信很快就会被数据所证实。”

    巴菲特凝神倾听，不自觉地点着头，同时翻开了那个厚厚的笔记本，拿起笔开始记录。

    林浩然话锋一转，目光扫过巴菲特：“其次，基于我对伯克希尔投资组合的了解，我认为公司正面临一些潜在的、却被当前市场乐观情绪所掩盖的风险。”

    这句话让巴菲特记录的手微微一顿，抬起头，眼神更加专注。

    “伯克希尔的重仓股，目前大量集中在保险、传统报业、部分基础制造业等领域。”

    林浩然毫不避讳地指出：“这些行业固然拥有坚实的护城河，但在高利率环境下，保险业务的浮存金投资回报率会面临挑战，传统媒体受到新兴技术的冲击只会加剧。

    而部分制造业的融资成本和市场需求也可能随着经济结构调整而放缓。

    它们的复苏弹性，可能远低于市场预期，伯克希尔的辉煌建立在过去二十年的价值发现上，但未来数十年的钥匙，未必还牢牢握在这些‘旧时代’的巨头手中。”

    巴菲特于1962年收购伯克希尔·哈撒韦，至今刚好二十年时间。

    巴菲特的眉头紧紧锁起，林浩然的这番话，无疑是在质疑他坚守了前二十年的投资基石。

    但他没有反驳，而是沉声问道：“那么，林，依你之见，伯克希尔未来的方向在哪里？我们该如何调整？”

    林浩然非常直接地说道：“拥抱变革，巴菲特先生，毫不犹豫地拥抱即将到来的科技浪潮和产业变革。

    当然了，我知道您此次来的目的，是因为里根经济学所推出的一系列政策，对接下来的美股感到担忧，想从我这里获得一些有用的建议。

    所以，关于什么未来的投资方向，我就不多直言了，这点我相信您对美国的各行各业更有研究。

    我们不如来探讨一下里根总统所推行的一系列政策，是否真的会让美股爆发，让美国经济走向繁荣。”

    林浩然这番话让巴菲特微微一怔，随即露出更加专注的神情。

    他原本以为林浩然会继续阐述对科技股的看法，没想到对方直接切入了他最关心的核心问题。

    “请详细说说。”巴菲特放下笔，身体不自觉地向前倾。

    林浩然不疾不徐地分析：“里根经济学的核心是减税、放松管制和紧缩货币，减税确实能刺激企业投资，放松管制也能释放市场活力，但这两项政策的效果需要时间才能显现，而紧缩货币政策的影响却是立竿见影的。“

    他拿起餐巾，随手画了一个简单的示意图：“目前联邦基金利率已经高达14%，这是前所未有的水平。

    高利率意味着企业融资成本急剧上升，消费者信贷收缩，房地产市场降温。

    这些负面影响，恐怕会比政策红利更早显现。”

    巴菲特若有所思地点点头：“这正是我担心的，市场似乎只看到了利好的一面，却选择性忽视了风险。

    所以，我判断接下来的美股可能并没有如大家所想的那么乐观，但我这个观点，却得不到任何人的认可，直到我看到了花旗银行这份董事会议记录报告……”

    这一刻，巴菲特看向林浩然的眼神，仿佛遇到了同道中人般。

    “不仅如此，“林浩然继续深入，“我认为市场还低估了一个关键因素——美元走强对出口的冲击。

    随着利率飙升，国际资本正在大量流入美国，推动美元持续走强，这将严重削弱美国制造业的竞争力。”

    郭晓涵在一旁静静听着，她注意到巴菲特的表情越来越凝重。

    这位向来沉稳的投资大师，此刻竟然不自觉地用手指轻

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