第810章 强烈的反差！ (第3/3页)

敲桌面，显示出内心的不安。

    “您的意思是……”巴菲特沉吟道，“市场的乐观情绪可能维持不了多久？”

    “我认为最迟明年初，也就是一个多月后，市场就会开始反映这些负面因素，而且调整的幅度可能会超出很多人的预期。”林浩然肯定地说。

    巴菲特沉默片刻，突然问道：“既然如此，那您认为，这次的股市下跌，是否会长久，是否会陷入一场熊市？”

    这个，才是巴菲特最担心的。

    他看出了市场过于乐观，所以为此感到担忧。

    但巴菲特还有一个风格，那就是喜欢长持优质股，甚至可以说是他的核心投资哲学。

    因此，他真正关心的并非短期的市场波动，而是这次调整是否会演变成一场持久的结构性熊市，从而影响他长期持有的投资策略。

    林浩然听出了巴菲特话中的深意，他微微一笑，从容答道：“巴菲特先生，我认为这次的调整更可能是一次健康的'估值修复'，而非长期熊市的开始。”

    这个判断立刻引起了巴菲特的浓厚兴趣：“哦？请详细说说。”

    “首先，我们需要区分周期性调整和结构性熊市。”林浩然条理清晰地分析道，“当前市场的问题主要在于估值过高，而非经济基本面的根本性恶化。

    里根经济学的长期效果是值得期待的，减税和放松管制确实能提升美国企业的竞争力。”

    他稍作停顿，让巴菲特消化这个观点，然后继续：“其次，这次调整实际上为价值投资者创造了难得的机会。

    当市场恐慌时，那些真正优质的公司的股价也会被错杀，这正是践行'在别人恐惧时贪婪'的最佳时机。”

    巴菲特的眼睛亮了起来，他显然对这个观点很感兴趣：“您的意思是，我们应该把这次调整看作是买入优质公司的机会？”

    “正是如此。”“林浩然肯定地点头，“但关键在于选择哪些公司，我认为应该重点关注两类企业：一类是那些受高利率影响较小、现金流稳定的防御型公司；

    另一类则是代表未来发展方向，但在市场恐慌中被低估的成长型公司。”

    说到这里，林浩然特意补充道：“而且，这次调整的持续时间可能不会太长，但绝对也不短，最起码会经历半年以上的时间，过程可能重复多次的下跌上涨下跌上涨。

    一旦市场消化了高利率的影响，重新聚焦于经济基本面的改善，很可能会迎来新一轮的暴涨，到时候，牛市也就来了。”

    事实上，里根经济学初期，确实如林浩然所说的那般，美股经历了一段相当长时间的震荡调整。

    从1981年末到1982年上半年，道琼斯指数在反复探底中艰难寻找支撑。

    但正如林浩然所预见的，当市场充分消化了高利率的负面影响，并开始享受到减税和放松管制带来的政策红利后，一场持续数年的大牛市便悄然开启。

    巴菲特若有所思地在笔记本上记录着，随即提出一个关键问题：“但是林，如果按照你的判断，我们是否应该现在就开始减持部分仓位，等待更好的买入时机？”

    “这是个很好的问题。“林浩然赞赏地点点头，“我的建议是采取渐进式调整，不必急于大规模减持，但可以开始逐步调整投资组合，增加现金储备，为即将到来的机会做好准备。”

    他进一步解释道：“毕竟，试图精准预测市场顶部是困难的，我们只需要确保在市场出现调整时，我们有足够的'弹药'可以出击。”

    这番对话让巴菲特陷入了深思。

    他轻轻敲击着桌面，良久才开口道：“林，你的分析让我想起了一个重要原则，市场总是在过度乐观和过度悲观之间摇摆。

    重要的是保持理性，在喧嚣中寻找真正的价值。”

    “没错。”林浩然微笑赞同，“而且我认为，这次调整之后，市场的投资风格可能会发生重要转变。

    资金将更加理性，更注重企业的实际价值而非单纯的政策预期。

    另外，最重要的是，依我的判断，这次的美股下跌，不会跌太多，最多不超过15%，甚至会更少，到底哪里是底，我也摸不透，这点就需要巴菲特先生去判断了。”

    林浩然这个具体的跌幅预测，让巴菲特眼中闪过一丝精光。

    他立即追问：“最多15%的跌幅预测，这个判断的依据是？”

    “这是基于多重因素的综合判断。”林浩然从容解释，“首先，虽然高利率环境会对股市造成压力，但企业盈利的基本面并没有根本性恶化。

    其次，养老基金、保险资金等长期机构投资者的配置需求，会在市场下跌时提供支撑，最重要的是……”

    林浩然刻意停顿了一下，确保巴菲特完全在关注：“市场对里根经济学的长期信心依然存在，一旦调整到合理估值区间，抄底资金就会涌入。”

    两人的对话持续深入，从宏观经济谈到具体行业，从投资策略聊到风险管理。

    郭晓涵在一旁静静聆听，她注意到巴菲特如同一位虚心请教的学生，表情逐渐从最初的焦虑变得从容，甚至不时露出会心的微笑。

    至于巴菲特旁边那位助理，脸上的震惊之情，更是几乎溢于言表。

    他跟随巴菲特多年，从未见过这位投资大师如此专注地聆听他人的见解，更不用说像现在这样频频点头、认真记录，仿佛回到了学生时代。

    当林浩然谈到科技行业的投资机会时，那位助理忍不住偷偷看了一眼自己的老板。

    只见巴菲特完全沉浸在林浩然的分析中，不时提出深入的问题，完全不见平日里的那种从容淡定，反而流露出一种求知若渴的神情。

    巴菲特在外面，可是被称之为“投资大师”、“股神”等名号，向来都是高高在上的。

    可此刻，在这间安静的包厢里，他却像个谦逊的学生，专注地聆听着林浩然的每一句话。

    这种强烈的反差，让助理内心震撼不已。

『加入书签，方便阅读』