第149章 正本清源（求月票推荐票求追读） (第1/3页)

    “那就宝源，争取在一两天之内建立我们的原糖多头头寸。”陈秉文拍板决定。

    既然宝源最强，肯定没有理由不选。

    “具体建仓策略和规模？”方文山拿出笔记本。

    陈秉文略一沉吟，根据记忆中的涨势时间和风险承受能力快速计算后，决定道：

    “先建立基础仓位，在接下来3-5个交易日内，完成12月合约500手原糖期货买入。

    平均建仓价控制在当前市价上下0.5美分范围内。”

    “500手.”方文山迅速换算着保证金和风险敞口，“以当前价和10%保证金估算，需要约63万美元保证金。

    公司现有现金流完全覆盖，风险可控。”

    “嗯，一手原糖期货合约50.8吨，500手就是2.54万吨，足够用来对冲原糖上涨带来的成本升高。”

    陈秉文笑着解释道。

    除开泰国金象供应陈记的2万吨糖浆，陈记还需要在市场上采购近2万吨原糖。

    2.54万吨原糖期货合约，足以让陈记撑到明年糖价回落的时候。

    如果按照原糖的市场价格，购买2.54万吨原糖囤货应对价格上涨的风险，需要拿出630万美金，近3000万港币。

    这样做，不但锁死大量流动资金，还要承担仓储、损耗、管理成本。

    而购买原糖期货合约，只需要缴纳63万美元的保证金，就可以锁定2.54万吨原糖的订单。

    省下的560多万美元现金，可以立刻投入到更关键的市场扩张和产能建设中！

    陈记是原糖的大买家，糖价上涨必然带来成本上升，从而导致利润下降。

    通过购买500手原糖期货合约，相当于提前锁定了一个未来的买入价格。

    未来糖价真的暴涨，现货市场买糖，多花的成本就可以通过期货合约赚到的利润来弥补。

    反之，糖价意外下跌。

    期货合约上亏钱，但现货市场却可以用更便宜的价格买到糖！

    现货上省下来的钱，同样能弥补期货的亏损。

    这样一来，不管是涨还是跌，整体成本都被控制在了一个可接受的范围内。

    这也是二十一世纪，大型实体企业惯用的，维持生产成本的一种方式。

    让企业在原料价格波动中能站稳脚跟，不至于被高昂的原料成本拖垮。

    接下来三天，方文山按照陈秉文的要求，陈记食品的名义，在宝源建了500手国际原糖12月期货合约多头头寸。

    除此之外，又以糖心资本的名义建了600手国际原糖12月期货合约的多头头寸。

    由于糖心资本是离岸公司，宝源交易公司给这类离岸账户的保证金比例，可以放到5%，这就相当于是20倍的杠杆。

    建立这600手多头头寸所需的资金，从按10%保证金计算的约63万美元，骤降至仅需约31.5万美元！

    同样，20倍的杠杆，意味着糖价每反向波动5%，31.5万美元保证金就会灰飞烟灭。

    所以，当陈秉文安排方文山这么操作的时候，方文山确实有些懵了。

    他作为财务总监，对风险有着本能的警惕。

    20倍杠杆，意味着将风险放大了20倍，这简直是在刀尖上跳舞。

    他张了张嘴，最终还是没忍住，试探着开口问道：

    “陈生，我明白对冲保值的必要性，陈记食品的500手头寸非常合理。

    但是糖心资本这600手，动用20倍极限杠杆.这是纯粹的投机了。

    万一我是说万一判断失误，糖价没有暴涨甚至回调，这31.5万美元的保证金可能瞬间就”

    陈秉文看着方文山脸上毫不掩饰的担忧，并没有生气，反而欣赏他的谨慎。

    他身笃定的说道：

    “方总监，你的担忧很正常，这说明你尽责。

    但你站在战略的高度看这件事。

    就知道我为什么要这么做了！

    我问你，我们最终的目标是什么？”

    “是买壳上市，并购整合，实现跨越式发展。”方文山答道。

    “没错！”陈秉文重重地点了下头，“要实现这个目标，需要什么？”

    “需要.巨额的资金。”

    “那么钱从哪里来？”陈秉文继续追问，但并没等方文山回答，便自问自答：

    “靠利润积累？

    太慢！

    靠银行贷款？

    额度有限且成本高！

    况且我们现在还欠着永隆银行的贷款没还。

    那么最好的方式，就是从资本市场拿！

    但上市融资需要时间，而眼前这场糖价风暴，就是一个能让我们在资本市场之外，快速攫取第一桶巨量资金的绝佳机会！”

    而且，陈秉文这么做的目的，也是为了增加糖心资本的资金厚度，为后续陈记上市，实行离岸控股架构做准备。

    再者这笔钱如果赚到了，就不是几百万，而是至少数千万港币的级别！

    可以为后续买壳、并购提供充足的底气。

    即便最坏的情况发生，糖价反向波动5%，这31.5万美元全部损失。

    以陈记现在的现金流和盈利能力，也完全在可承受范围之内，不会伤筋动骨。

    所以对陈秉文来说，

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